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实地探访：办公室大门紧锁工商登记信息显示，上海宝银成立于2012年10月，公司股权结构为崔军持股50%，成健持股40%，世华创赢投资控股有限公司和上海宝银投资咨询有限公司合计持股10%。上海宝银是新华百货第二大股东，崔军为上海宝银董事长、法定代表人。

当下，国内券商传统业务饱和度提升，依靠牌照红利的商业模式进入瓶颈期，证券行业集中度也在迅速提升。以投行业务为例，今年A股及港股的股权融资市场最受市场关注的是“新经济上市潮”。今年A股新经济企业上市方面，由于新经济及CDR项目呈现单个融资额较大、承销商较为集中的情况，国内券商投行收入分化明显、集中度提升。大块头项目基本全部掌握在中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合证券这四家投行手中，中小投行难以“分羹”。

第一，长期来看，经济增长的潜在动力在哪里。从短期来看，经济运行的潜藏风险如何规避。所以，我们从城市群发展的宏观背景来看，需要三个方面，那就是适应新环境、拓展新空间、构筑新动力。适应新环境的重点在于处理好中美关系，尤其是全球价值链收缩、管控分歧的背景下避免陷入修昔底德陷阱。

产业债：周期风险渐退，关注下游综合、商贸类发行人。（1）煤炭钢铁历史包袱业已消化，资产负债表或迎改善，资本开支与技术改造有望增加，长期风险渐退，但收益不足；（2）化工产业链：风险层面，行业虽然景气，但规模中小、财务瑕疵的民营企业银企关系仍临挑战，机会方面，大炼化投资愈演愈烈，行业过剩隐忧无碍龙头资质向好；（4）房地产：中小房企发行一级销售难，但行业景气回暖对夹在中间的区域龙头房企信用资质有较大提振，存在一定博弈空间；（5）商贸：其半金融属性、集团作战关联交易颇多、资产证券化带来质押与受限资产比例增加，需要高收益配置资金，而这方面偏好资金逐步减少，影响再融资条件。

与物美系在新华百货的纷争中，崔军也多次提交议案，要求上市公司设立“伯克希尔控股有限公司”，以投资一些价值被严重低估的上市公司，通过提升被投资企业的估值使控股公司的资产达到增值。当然，新华百货及其他股东拒绝了这一要求。在2015年8月，崔军在《致新华百货全体股东的一封公开信》中宣称，希望所有股东支持我们进入董事会，把新华百货打造成一家未来市值50年能涨3万倍的伟大公司。

2018年第一季度，工业富联实现营业收入776.9亿元，较上年同期增长19.8%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润26.3亿元，较上年同期增长1.0%。工业富联IPO战略配售结果显示，20家战略投资者的认购资金已于规定时间内全部汇至指定的银行账户，本次发行最终战略配售数量为5.908亿股，约占发行总数量的30%。其中，百度、阿里巴巴、腾讯（BAT）各获配2178.6万股，股票锁定期均为3年。