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公募基金历年规模变化二是构建先进的基础制度体系和规范运作方式,树立资产管理行业标杆。“矩不正,不可为方;规不正,不可为圆”。在整个大资管行业中,公募基金行业从发展之初,就充分借鉴和吸收欧美等国的经验和成果,建立了较为先进、完善的制度体系。《基金法》历经2003年10月首次发布及2013年6月修订实施,以信托关系与信义义务为基础,对基金运作的基本法律关系、运作方式、当事人权利义务、监管制度安排等均做出明确规定,搭建了保护投资者利益的“安全网”,奠定了行业健康发展的基石。与《基金法》相配套,公募基金的法律法规及自律规则多达200余项,对基金的投资运作、信息披露、销售、合规、风控以及从业人员管理等方面均提出具体要求,确立了风险自担的产品设计和销售规范、强制托管制度、每日估值制度、公平交易制度、全面信批制度以及严格的监管执法,令公募基金真正做到“卖者有责、买者自负”,成为信托关系落实最充分、投资者权益保护最彻底、产品运作最透明的行业。同时,监管部门对于内幕交易、利用未公开信息交易等行为保持持续的“零容忍”高压打击态势,协会也从自律角度不断提升行业合规、风控意识与能力,形成了行政监管和自律管理相结合的监管体系。正是基于对监管与自律的高度重视,行业风险防范管理机制日益完善、抵御与化解风险的能力不断提高,经受住了2008年金融危机和2015年股市异常波动的考验,没有发生过系统性风险,没有动用过一分的国家资源和力量进行救助和补偿,这在世界范围内都非常难得和可贵。

不得不承认,科技公司在市场中占据越来越重要的地位,这种现象在中国、美国尤为明显。在过去标普500指数中权重最大的行业曾经是能源业、制造业、金融业,而现在是高科技企业。机构预计在未来几年沪深300指数中权重最大的行业也将是高科技企业。有观点称,硅谷的科技泡沫比2000年更大,而高盛却认为,美国科技股体量虽大,上涨时长虽久,但谈论存在泡沫为时尚早。与20世纪60年代追捧的漂亮50(NiftyFifty)和20世纪90年代后期的互联网狂潮不同,FAANG股价的新一轮上涨受到估值扩张因素的影响较少,主要还是基于强劲的收益增长和基本面。

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