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案例研究：先锋基金的崛起VS贝莱德的逆袭从海外经验来看，先锋基金在上世纪80年代开始凭借指数基金，逐步取代主动管理基金而快速崛起，逐步发展成为当前全球最大的资产管理公司，但其在ETF产品上布局相对较晚，贝莱德通过收购iShares从而在ETF领域实现逆袭。从以上案例可以大致看出，被动投资优于主动投资是趋势；而ETF优于指数基金同样是趋势。在先锋基金崛起的过程中，其更低的费用率以及相对能跑赢平均的收益率是其指数产品快速发展的关键词，而后续先锋基金在与贝莱德的竞争中，同样依靠低费用率，在ETF产品中牢牢占据了一席之地。

“本公司目前的资产规模、承接大项目的能力及抗风险能力等方面与国际知名企业相比仍有一定差距，如果公司不能提高产品竞争力，增强资本实力，扩大市场份额，将面临一定的市场竞争风险。”另外，江苏北人也提到客户集中度较高的风险。报告期内，江苏北人前五名客户的销售收入分别为11057.26万元、16333.17万元和26730.90万元，占当期营业收入的比重分别为60.52%、65.11%和64.78%，客户集中度较高。

还有其他各种各样的情绪也会支配交易者，但对任何市场参与者来说，重要的是要识别这些情绪。04、了解你的情绪所有交易者都会经历至少一种思维陷阱，但最优秀的交易者会学会识别、理解和中和它们。这一过程是任何交易者培训的基础。因此，如果你想成为成功的交易者，应该先花些时间去了解你自己以及你容易陷入的思维陷阱。成熟交易者往往有控制自己情绪，防止其影响业绩的强烈愿望。

业内人士表示，央行通过公开市场操作及时弥补了短期流动性缺口，有效发挥公开市场操作对流动性的边际调节作用，向市场传递出明确的稳定资金面的信号，有效稳定了市场预期。维护市场流动性合理充裕5月30日，央行发布公告称，人民银行在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作800亿元的基础上，以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作。由于当日没有逆回购到期，故全部实现净投放。从全口径考虑，当日通过公开市场操作净投放了1100亿元。

与“阜兴系”的关系坑了华闻传媒的“阜兴系”，正是华闻传媒的“自己人”。《财经》新媒体通过查阅华闻传媒的股权结构得知，其第二大股东系前海开源基金管理有限公司的资管产品，该资管产品的直接或间接持有人为常州煦沁投资中心（有限合伙）。资料显示，常州煦沁投资中心法人代表为朱明华，大股东为徐祯华。徐祯华是上海阜兴金融、阜兴实业参股的旗下几家公司的高管，且为上海阜仕教育科技有限公司的法人。

然而，无论是中美贸易战最终走向何方，短期内仍有不确定性，全球各资本市场走势仍会随着中美贸易战的消息面变化而波动。但本轮贸易战对中国中长期影响却是确定的，尤其是对资本市场资源优化配置的方向更加清晰，那就是它让我们清醒地认识到，掌握新兴产业核心技术、提升制造业核心竞争力、加快经济动能转换的重要性与紧迫性，只有如此，我们才会在大国博弈中占据主动，在每一轮的贸易战中把握主动权，A股资源配置向新兴产业转化，不能再用传统产业估值套用在新兴产业上，放开成长股的估值空间势在必行。