tai9tai99@gmail.com

可以看到的是，在坚持这两条底线不放松的前提下，金融衍生品市场正在逐步开放。费尔南德兹提到，此前跟监管机构商谈的衍生产品的使用性问题目前已有重大突破，特别在市场参与者是否能自由或有伸缩性地使用交易所的数据去做衍生产品已经有突破，比如柜台交易OTC的使用已经没有约束，市场参与者可以获得授权进行产品开发。

经济衰退风险将提振投资者避险情绪，新兴市场的制造业和总需求不达预期引发了投资者对全球化企业盈利下调的担忧。在货币政策紧缩接近尾声，宏观经济复苏乏力的宏观环境下，风险资产估值下行和避险资产收益风险比上升具有持续性。目前来看，黄金中长期配置价值凸显。除可供购买的实物黄金和各类“纸黄金”之外，可直接在场内进行配置的黄金ETF亦不失为一种便利的选择。

公司法：对关联关系的定义最为笼统，强调直接或间接控制。关联关系指实际支配公司或对公司产生重大影响的自然人和法人与他们控制的其他公司之间的关系，可以通过关联关系来影响公司利益。仅由于控股股东为国家而导致的国家和国家控制的其他企业之间的关联关系排除在外。

当时中国正在谈入世（WTO），就给了雅芳、安利等10家公司“转型经营”的特许。2001年，商务部代表在WTO协议中承诺3年后取消“无固定地点的批发或零售服务”限制。到了2005年，雅芳成为中国首家官方批准的直销试点企业。同年8月，国务院通过了《直销管理条例》和《禁止传销条例》。第二年，安利、完美、玫琳凯等企业纷纷拿到了直销牌照。

保千里：实际控制人通过对外投资腾挪资金保千里2017年下半年爆出大量实际控制人侵占公司利益事件，并于2017年底最终违约。其中对关联企业的投资，是公司实际控制人腾挪资金的主要方式。对关联企业投资导致归属于母公司普通股东综合收益减少达77.34亿。

而上述市场人士称，美团2017年收入339亿元，如果按GMV（总交易额）计算，估值跟阿里差不多，但体量却是阿里的1/10，而且美团目前还是以烧钱模式在换取流量，加上平台还没有实现盈利，会让投资者觉得偏贵。不过，机构投资者还是会对于这种头部项目感兴趣，因为这在香港市场仍属于稀缺的股份。