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以半年报期末收盘价为基准股价，2019年中期共有26家A股上市公司的股息率预计超过一年期银行定期存款利率（1.5%），4家上市公司的股息率预计超过3%，分别为依顿电子、露天煤业、文科园林、联发股份。从今年半年报扣非净利润增速来看，上述26股中，益生股份、南华仪器、通达股份等5股扣非净利润同比增长均翻倍。凌云股份上半年扣非净利润下降最多，同比下降156.65%。

数据来源：wind，中信建投证券研究发展部 截止日期：2019.9.173、北上资金持续流入，A股国际化再提速近期A股国际化再提速，前有三大国际指数接连扩容A股，后有外管局取消QFII、RQFII投资额度限制，在各种消息刺激下，素有“聪明外资”的北上资金近期也呈持续流入状态。大量外资继续驰援A股，有望持续利好外资偏好的消费龙头及新纳入中盘股标的中的科创龙头，或将迎来千亿外资抢筹，为股市长牛打开空间。

来源：二师父定投“最近我都开始用拼多多了，中国经济不景气，自己已经顾不上商品质量啦”“我要卖掉中国的房子去海外，现在已经是最危险的时刻，A股已经横盘了半年。”“今年来股市亏损了百分之60，我再也不碰股票了。”这几条发言都是真人说的的心声。内容不同，可是传达出来的意思就是一条，我们没钱了，经济不景气，儿子的尿布都买不起了，快要混不下去了。

此外，贵州银行的中间业务收入亦不乐观。2018年上半年，该行宣布退出网贷存管业务。根据可查资料，该行2017年8月份还在开拓新的网贷存管客户，减少的存管业务或将影响其2018年的存托管收入。据网贷之家2018年初研究数据，贵州银行至少为29家网贷平台提供了存管业务，但对平台筛选时相对粗糙，门槛不高，上线的平台实力整体偏弱。其中由贵州银行提供资金存管的P2P平台大圣理财、妥妥当已分别于2017年9月、2017年12月“暴雷”。

可口可乐可以说是巴菲特最具代表性的投资。按巴菲特2018年《致股东的信》中所披露，巴菲特自1988年买入之后，一路坚定持有可口可乐。以12.99亿美元的持股成本计算，至2017年年底，投资回报高达1312.78%。牛！值得注意的是，巴菲特在购买可口可乐之前，分析了公司十年来的净资产收益率变化趋势。

责任编辑：王帅他表示，周期性力量的回落可能继续体现在2020年A股盈利增速中。中性假设下，我们对2020年A股非金融石油石化营收增速的预测是8.1%（2019年为8.8%），毛利率的预测是19.3%（2019年为19.5%）。2019年是非周期因素决定了A股盈利增速：2019Q2增值税减税效果显现，2019Q3贸易摩擦影响减弱，2019Q4减值量可能显著低于2018Q4，推升盈利增速。2020年非周期因素对A股盈利增速的贡献依然较大，我们对2019年非金融石油石化归母净利润同比的预测为9.4%，2020年将小幅改善至9.7%，但2020年减值量相对2019年进一步减少假设的贡献约6%。在基本面趋势投资框架下，2019年A股盈利增速相对2018年显著改善，2019年提估值逻辑顺畅；但2020年A股盈利增速仅微幅改善可能限制估值进一步提升的空间。